近日，证监会发布了《证券、基金看法机构行政许可苦求受理及审核情况公示》。该公示走漏，当今列队苦求基金托管履历的机构仅有3家，其中券商仅剩东吴证券1家。

据21世纪经济报谈记者不全齐统计，结果2024年底，列队苦求基金托管履历的券商曾多达7家，包括西部证券、财信证券、东吴证券等。

这意味着，短短8个多月本事内，已有6家券商撤离基金托管履历苦求。

业内东谈主士指出，券商基金托管派司苦求出现“撤离潮”的主要原因，在于基金托管新规权臣举高了准初学槛，监管层面的窗口开发也加快了部分机构的撤离程度。而基金托管新规的出台，旨在鼓吹行业从“数目延伸”转向“质地竞争”，通过“硬门槛+动态监管”重构行业生态。

年内6家中小券商撤离苦求

近日，证监会官网公示了证券、基金看法机构行政许可苦求受理及审核情况。当今列队苦求证券基金托管履历的机构仅剩3家，分袂为东吴证券、蒙商银行和广州银行，3家机构的苦求材料袭取日分袂为2021年1月28日、2022年8月30日、2022年10月17日。

据21世纪经济报谈记者不全齐统计，结果2024年底，列队苦求基金托管履历的券商曾多达7家，具体包括西部证券、财信证券、东兴证券、湘财证券、东北证券、渤海证券、东吴证券。

现实上，上述7家券商自2018年至2022年本事已连接苦求基金托管派司，不外结果2024年底仍停留在材料补正阶段，尚未步入受理及审核次第。

这意味着，在短短8个多月本事内，已有6家券商撤离基金托管履历苦求，如今仅剩东吴证券1家列队。值得小心的是，这6家券商均为中小券商，净资产边界较小。

记者小心到，与冷清的苦求军队相呼应，本年以来仅有一家机构获批基金托管履历。7月3日，证监会核准重庆农商行基金托管履历，按照监管要求，该行需在6个月内完成证券投资基金托管业务筹备责任。

证监会发布的数据走漏，当今国内具备基金托管履历且还是展业的机构共有68家，其中36家为银行、30家为券商，另有中国证券登记结算有限背负公司、中国证券金融股份有限公司等2家“其他机构”。

新规准初学槛“劝退”

中小券商为何纷繁选拔拆除苦求基金托管履历？记者获悉，本年以来，跟着基金托管新规迟缓落地，因无法满足准初学槛要求，部分券商收到监管窗口开发后，巧合撤离了托管派司苦求。

本年一家撤离苦求的华北券商关联肃穆东谈主对记者坦言，四肢中小券商，公司够不上新规要求的“净资产不低于300亿元”条目，是以选拔撤离基金托管履历苦求。

本年4月，中国证监会就新纠正的《证券投资基金托管业务贬责办法（纠正草案征求意见稿）》公开征求意见，完善基金托管机构准初学槛。

具体来看，一是强化骨子展业智商要求，增多“具备骨子开展基金托管业务智商及可握续交易模式，最近一年总资产边界大致权利类公募基金销售保有边界居于行业前方”的要求。

二是强化合规风控智商要求。一方面，要求苦求东谈主最近三年监管评级在2级或A类以上。另一方面，提高净资产要求，要求交易银行净资产不低于500亿元东谈主民币，证券公司荒谬他金融机构净资产不低于300亿元东谈主民币。

在此之前，监管对苦求基金托管履历的机构长入要求净资产不低于200亿元。因此，新规对净资产边界要求的大幅抬升，成为苦求机构碰到的主要“拦路虎”。

南宁学院金融行家、博士石磊向记者暗意，新规强调苦求机构的握续看法智商、骨子展业和合规风控智商，对于净资产、总资产边界大致权利类公募基金销售保有边界、监管评级的三个要求就径直淘汰了一批中小券商。

Wind数据走漏，2024年列队苦求基金托管履历的7家券商中，西部证券、财信证券、东兴证券、湘财证券、东北证券、渤海证券的净资产边界均低于300亿元，仅东吴证券的净资产边界达到要求。结果本年一季度末，东吴证券净资产为429亿元。

在总资产边界方面，Wind数据走漏，仅有东吴证券、东兴证券总资产边界跳动1000亿元，行业排行分袂居于第17名、第25名；至于权利类公募基金销售保有边界，左证中基协发布的数据，上述列队苦求基金托管履历的7家券商中，东北证券、东吴证券在2024年下半年的权利基金保有边界排行中相对靠前，分袂为85亿元、80亿元，分袂居于第61名、第63名。

券业私募业务鸠集度提高

跟着基金托管新规迟缓落地，私募行业生态进一步重塑，基金托管行业鸠集趋势较着。当今，托管行业以银行托管为主体，寰宇性交易银行及少数几家证券公司托管了约80%—90%公募、私募证券投资基金。

从证券行业全局来看，连年来已有30家券商拿到“入场券”。不外，在100多家券商中，仍有跳动七成公司未取得基金托管履历，大部分为中小券商，行业马太效应、头部效应愈发权臣。

多名受访东谈主士指出，券商取得基金托管派司后，在业务开展上取得多重政策价值，同期，私募机构可通过托管条线与券商酿成深度协同合营。在钞票贬责转型大趋势下，这有益于券商优化收入结构，拓展多元化收入着手。

当先，托管派司是券商机构业务的中枢进口。券商可通过托管业务绑定私募、公募等资管机构，整合投研、交游、计帐、风控等资源，酿成“募投管退”全链条管事。

其次，托管业务自身费率较低，但券商可基于托管筹谋提供高附加值管事（如策略救援、风控系统搭建、运营优化），竖立分层收费模式。举例，长江证券通过“基础托管+升值管事”重构收入结构，达成举座盈利提高。

石磊暗意，私募机构时常会与券商平常开展主经纪交易务和投研资源分享业务，券商为私募提供鸠集交游柜台、算法交游救援及低延时系统接入以及杠杆融资，托管券商也会向私募灵通宏不雅研究、行业数据库及机构调研资源，酿成投研生态互补，部分券商还组织私募与高净值客户线下路演，扩大私募影响力，还有即是平常的居品联想与刊行，以及运营外包与合规救援。

连系本年上半年存量私募证券投资基金托管数目，排行前五的券商（招商证券、国泰海通证券、中信证券、华泰证券、兴业证券）谋略托管数目占比达65.71%。随同中小私募加快出清，畴前券商私募基金业务鸠集度或进一步提高。

行业鸠集度提高已成势必趋势，在此布景下，当下市集相貌对质券行业基金托管业务举座发展有何影响，畴前又将若何演变？

南开大学金融发展研究院院长田利辉向记者指出，头部券商凭借边界上风霸占80%以上市集份额，中小券商则被动转向低毛利业务，酿成“袼褙恒强、弱者旯旮化”相貌，将加快行业分化。长期看，托管市集鸠集度提高有助于优化管事质地，但可能羁系中小券商立异能源，需警惕阁下风险。

石磊冷落，大宗中小券商因无法满足新规要求，被动撤离托管派司苦求，往后可探索相反化糊口旅途，与头部托管机构竖立合营机制，如为头部机构提供土产货化运扶持援，相接估值核算、合规监控等中后台职能。

有机构东谈主士暗意，托管派司正从“稀缺资源”转向“智商认证”，头部券商将依托科技干预自如上风网赌游戏，中小券商或转型托管管事外包商。监管层面可能强化动态调查，同期饱读舞相反化竞争，恶臭市集阁下。